投资金交所项目,这些是你必须知道的

随着投资理财的普及,一些金融概念也逐渐被大众所了解。尤其在互联网金融和大资管相继受 到严监管后,“金交所”作为部分资产流通的通道,越来越受到关注。


那么究竟什么是金交所?投资金交所产品又该注意哪些?

金交所是什么?


金交所的前身是为了解决国内不良金融资产处置需求的地方产权交易所(交易中心)。随着金融行业不断成熟,需求不断多元化,产权交易所的功能逐步脱离了狭义的不良金融资产处置,转而开展更加宽泛意义上的金融资产交易和配置,为解决当地中小企业的融资难等问题开展服务。

举一个简单的例子:一家企业有一笔应收账款,预计半年后可以收款。这家企业信用良好、实力雄厚,那么它就可以通过“金交所”进行应收账款的收益权转让。经过专业、合规的金融运作,企业提前获得资金加快发展步伐,并为交易所的投资人提供财务回报,可谓一举多得。


金交所的诞生与发展


2010年5月30日国内首家金融资产交易所——北京金融资产交易所正式揭牌运营,掀开了金交所发展的序幕。随后,金交所的发展经历了迅速发展、清理整顿、创新发展三个阶段:


第一阶段 迅速发展阶段


财政部在2009年颁布的第54号令要求,非上市金融企业国有产权的转让应当在依法设立的省级以上(含省级)产权交易机构公开进行。金融资产交易所应运而生,并在全国各地迅速发展。地方性的金融资产交易所相继成立,金交所由 各地金融办直接监管。


第二阶段 清理整顿阶段


由于缺乏规范管理,在交易场所设立和交易活动中违法违规问题日益突出,风险不断暴露,对整个金融体系的稳定造成了不良影响,因此,2011年和2012年,《关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》《关于清理整顿各类交易场所的实施意见》相继颁布实施,随后各主要监管部门、全国各省份都发布了清理整顿各类交易所的通知和实施办法。经过清理整顿,目前国内金交所(包括交易所和交易中心两种)数量为67家。


第三阶段 创新发展阶段


从国内金融监管的格局上看,一行两会监管下的银行、券商、基金、期货、信托称为金融机构,消费金融、财务公司、金融租赁、私募资管等等作为金融机构的补充。在我国多层次资本市场下,金交所作为其重要的组成部分,有自身不可替代的资本市场优势,而依托于金交所在合法合规下可进行产品创新,同时省去 中间环节费用,解决融资企业的融资需求,将是政策倡导和市场需求的未来发展趋势。


金交所产品的优势


作为地方政府和地方金融监管部门直接监管的交易所,金交所对所有备案项目的合法合规性会进行严格把控,主要体现在以下6点:

1、金交所为备案机构,金交所专业风控人员均需要对交易资产进行审核;

2、对发行人尽调,投资者人数不得超过200人;

3、产品发行完成后,需在金交所登记共同管理;

4、备案完成后需通过金交所网站或合格投资人专区披露相关公告;
5、督导发行人办理抵质押相关风控措施以按时兑付;

6、必要时协助投资者进行维权。

金交所产品审批严格,对产品发行主体同样谨慎,因而在金交所发行产品 的股东背景和机构资质要求较高。优异的发行主体背景,象征了稳定的还款来源,是投资者投资回报的保障。

金交所交易资产将通过交易所与专业风控人员进行审核,且资产管理机构将派驻财务、法务、风控领域的专家对交易所中资产进行调研,在一系列的风控措施下,将保障金交所产品的安全、稳健。


投资者应该如何选择金交所产品


尽管金交所已经经历了整顿洗牌期,并正受到严格监管,但也并不意味着每一个金交所产品都是完全无风险的。投资者在选择金交所产品时注重考察三项标准:金交所是否合法合规,发行是否为优质公司,管理人是否有风控能力。


经过整顿清理阶段,非法经营和不合规的金交所已经从市场被清除,但投资者仍需警惕,是否有冒名顶替的金交所违规开展业务。可以通过工商信用网站查询金交所的注册资料和股东情况,确认其是经过审批合法经营的机构。

在合规的金交所挂牌的产品,由于发行主体不同,也有着不同的风险系数。投资者必须关注产品的底层资产是否真实,且是否与项目本身匹配。根据大资管新规的监管原则,以及风险管理角度,资金必须与底层资产直接挂钩,并且需要在以下这两个维度实现对应:


第一,资产和资金维度,3000万的资产就要对应3000万的资金,不能拆分错配;

第二,募投两端期限维度,1年到期资产(项目),对标1年期限的产品(资金),不进行期限错配。

资金与资产一一对应环节上控制得越好,发生风险,或者风险发生后解决问题的成功概率就越高。这既是监管层对金融产品展开监管的原则,也应该成为投资者选择投资项目的原则。